Netflix ha modificato la sua offerta per acquisire gli asset studios e streaming di Warner Bros Discovery (WBD), passando da un mix cash+azioni a un pagamento interamente in contanti.
L’annuncio, confermato anche da Deadline quest’oggi, mantiene il valore totale dell’operazione a circa 83 miliardi di dollari (equity value 72 miliardi) e mira a velocizzare il closing e a rafforzare la posizione contro la rivale Paramount Skydance.
Netflix Passa a Offerta All-Cash
Netflix ha rivisto i termini dell’accordo originario del dicembre 2025, eliminando la componente azionaria e offrendo 27,75 dollari per azione interamente in contanti. La modifica semplifica la struttura della transazione, fornisce maggiore certezza di valore agli azionisti WBD e accelera il percorso verso il voto degli azionisti, previsto già da aprile 2026. Il board di WBD ha confermato il sostegno unanime all’accordo rivisto, sottolineando che offre “certezza finanziaria immediata” e “liquidità agli investitori“.
Il Contesto e la Battaglia con Paramount
L’operazione Netflix prevede l’acquisizione di Warner Bros Pictures, HBO/HBO Max, DC Studios e la vasta library, lasciando fuori la divisione reti lineari (CNN, TNT, Discovery) che sarà scorporata in Discovery Global entro Q3 2026. La mossa arriva mentre Paramount Skydance continua la sua offerta ostile da 108,4 miliardi (30 dollari per azione in cash), respinta più volte dal board WBD come “inadeguata” e rischiosa per l’indebitamento eccessivo. Netflix ha anche ridotto il debito previsto per Discovery Global di 260 milioni, rafforzando ulteriormente la sua posizione.
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